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Makroökonomische Szenarien für 2012: Hauptfaktoren und Prognosen

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2012 wird die ukrainische Wirtschaft weiter von Außenfaktoren abhängig sein. Das heißt, durch den Druck des Weltmarktes lässt sich der Haushalt nicht ausbalancieren und das führt zu weiteren Problemen in der Binnenwirtschaft. Und auch wenn die Lage nicht so beklemmend ist wie Ende 2008, besteht die Notwendigkeit, aufgrund der schon heute bekannten Risiken die makroökonomischen Kennzahlen auszugleichen.

Der Preis für Erdgas. Die Perspektive, dass die Ukraine das russische Gas für weniger als 400 USD pro 1000 Kubikmeter bezieht, ohne dabei den Großteil ihrer strategischen Interessen aufzugeben, ist gleich Null. Alternativ wäre das weißrussische Szenario, in dem die Preissenkung durch die Übergabe des Gastransportsystems erreicht wurde. Wenn man von Aussagen der Gasprom-Vertreter ausgeht, ist ein Preis von 210-230 USD für 1000 Kubikmeter kaum realistisch. Das heißt, es steigt nicht nur die Belastung des Haushaltes, sondern auch seine Unausgeglichenheit.

Dass das Ministerkabinett schon die BIP-Prognose von 5 auf 3,9% gesenkt hat, ändert nichts an der Lage. In erster Linie werden weitere Subventionserhöhungen für die Nationale Aktiengesellschaft „Naftogas Ukrainy“ benötigt. Das heißt, die Erhaltung der heutigen Gastarife für die Bevölkerung vergrößert rasch dieses Haushaltsloch. Laut den ursprünglichen Prognosen werden die Kompensationszahlungen an „Naftogas“ die Staatskasse ca. 16 Milliarden UAH (ca. 1,6 Mrd. Euro) kosten. Aber schon bis Mitte 2012 wird dieses voraussichtliche Defizit den Haushalt dermaßen ins Schwanken bringen, dass es zum stärkeren Verlust des Gleichgewichts führt.

Wegen der bevorstehenden Wahlen wird es kaum gelingen, diese Tarife auf die wirtschaftlich begründete Ebene zu bringen. Die Regierung wird gezwungen sein, die sich rasch vergrößernde Lücke durch neue Anleihen und Erhöhung des Steuerdrucks auf dem Binnenmarkt zu verringern. Die maximale Grenze wird wahrscheinlich Ende des dritten – Anfang des vierten Quartals erreicht.

Der Preisanstieg für Erdgas wird die einheimische Metallindustrie nicht erheblich betreffen. Jedoch beeinflusst er wesentlich die chemische und verarbeitende Branche, wo 50-80% der Selbstkosten auf Erdgas entfallen.

Außerdem wird der Außenhandel weiter in die roten Zahlen rutschen, denn der größte Importanteil entfällt auf Energieträger.

Die Metallwirtschaft. 2012 wird der ukrainische Metallmarkt wieder im Kielwasser der Weltkonjunktur segeln. Die Rohstoffpreise folgen weiter den sinkenden Welttrends und reduzieren den Druck auf die Selbstkosten der Industrie. Jedoch werden die Marktpreise für Erz und verkokungsfähiger Kohle trotz der vorgesehenen Senkung deutlich höher als die entsprechenden Zulieferungen liegen.

Man muss also keine erheblichen Preiserhöhungen für die fertige Metallproduktion erwarten. Und ihre Selbstkosten werden 2012 umgekehrt niedriger als 2011 sein, wobei dieser Unterschied wahrscheinlich nicht höher als 5% ausfällt. Ungefähr genauso viel wird auch die Rentabilität der ukrainischen Metallurgieunternehmen betragen, was deutlich weniger als bei den ausländischen Konkurrenten ist. So werden die Rentabilitätskennzahlen in Russland voraussichtlich 20%, in Asien – 15%, in den USA und EU – 10% betragen.

Falls die platzende Blase auf dem chinesischen Immobilienmarkt zur Lähmung des Metallbinnenmarktes führt, werden die Überflüsse auf die Außenmärkte fließen und den Druck auf den einheimischen Export erhöhen. Im Ergebnis steigt das Risiko für einen Kollaps auf dem Absatzmarkt. Das heißt, die Haushaltseinnahmen durch die Lokomotive der Wirtschaft werden sogar nach dem optimistischsten Szenario auf der Höhe von 2011 bleiben und 10-12% betragen.

Heute kann man schon mit Sicherheit über den Rückgang der Außennachfrage auf die Metallproduktion sprechen. Und wenn dieser Prozess nicht von Preissenkungen auf Energieträger begleitet wird, wird der negative Druck auf die Binnenwirtschaft stark sein, auch wenn er den Stand von 2008 – 2009 nicht erreicht.

Kreditmärkte. Noch Mitte 2011 hat die ukrainische Regierung die Fähigkeit verloren, die Lebensfunktionen des Landes ohne Anleihen zu erhalten. Da die Anfrage auf dem internationalen Anleihenmarkt durch die Eurokrise erhöht wurde, sind heute die inländischen Staatsanleihen fast die einzige Finanzierungsquelle für die Auszahlung der früheren Darlehen. Der Kollaps auf dem internationalen Anleihenmarkt zwingt die Regierung nach Möglichkeiten zu suchen, die Attraktivität der inländischen Staatsanleihen zu verbessern und den Primärmarkt dieser Papiere zu aktivieren. Zur Aktivierung des inländischen Anleihenmarktes hat das Finanzministerium den Zugang zu den inländischen Staatsanleihen erleichtert, indem es die Zahl der Banken erhöht hat, die die Staatsanleihen während der ersten Versteigerung kaufen können. Aber trotz aller Bemühungen, die Marktattraktivität der ukrainischen Staatsanleihen zu verbessern, sind die potentiellen Investoren nicht sonderlich begeistert. Beweis dafür ist die Tatsache, dass in den letzten Monaten die Versteigerungen mehrmals nicht stattgefunden haben. Die Ursache dafür waren die mangelnden Ausschreibungen. Das zeugt in erster Linie davon, dass der Markt voreingenommen eingestellt ist und die Investoren an der Stabilität des ukrainischen Finanzsystems zweifeln.

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Im ukrainischen Haushaltsentwurf für 2012 ist die Emission inländischer Staatsanleihen für 28,35 Milliarden UAH (ca. 2,8 Mrd. Euro) vorgesehen. Aber die in der EU bestehenden Probleme erhöhen die Nachfrage auf günstige Kredite, insbesondere beim IWF. Das bestätigen die Pläne von Ungarn, eine Tranche für 15-20 Milliarden Euro von dieser Organisation zu bekommen. Es ist auch offensichtlich, dass Italien und einige andere Euro-Länder ebenso mit Kreditmitteln des IWF gerettet werden. Dabei sind ihre Chancen auf einen Kredit wesentlich höher als die der Ukraine. Das bedeutet, dass die realistischste Kreditmöglichkeit für die Ukraine Darlehen der russischen Banken darstellen. Sie bergen aber gewisse politische Risiken.

So wird 2012 die sinkende Kapitalzufuhr in die ukrainische Wirtschaft noch zu einem Faktor der sich verschlechternden Zahlungsbilanz. Als Ergebnis kann ihr Defizit am Ende des Jahres höher als 6% des BIPs sein.

Traditionelle Ausfuhrmärkte. Heute zweifelt niemand mehr, dass die Euro-Krise zum Rückgang der BIP-Wachstumsrate führt.

Nach Einschätzungen von Ernst & Young erwartet die Euro-Länder diesen Winter eine leichte Rezession. Als Folge wird das BIP-Wachstum am Ende des Jahres nur 0,1% betragen. Entsprechend gibt es alle Voraussetzungen für den Importrückgang in diesen Ländern. Der größte Handelspartner der Ukraine in der EU ist Italien mit einem Importüberschuss von 1 Milliarde USD. Da Rom 2012 einen BIP-Wachstumsrückgang von 0,4-0,5% erwartet, wird es das ukrainische Exportvolumen in dieses Land beeinträchtigen.

Die Kennzahlen des ukrainischen Außenhandels mit den anderen kriselnden Euro-Ländern sind noch schlechter: Spanien – -56,9 Millionen USD, Portugal – +70,3 Millionen USD, Irland – -107,6 Millionen USD, Griechenland – +59,9 Millionen USD. Aber sogar eine kleine Rezession würde den negativen Druck auf die außenwirtschaftlichen Kennzahlen erhöhen. Der Warenumsatz der Ukraine mit der EU hat einen negativen Saldo von 6 Milliarden USD. Der Rückgang des einheimischen Exports in die Euro-Länder kann 2012 zu einer Erhöhung des Verlustsaldos um 10-15% führen. Das betrifft nicht nur den industriellen, sondern auch den landwirtschaftlichen Export, da der Anteil von Spanien im ganzen ukrainischen Kornexport 6% und der Anteil von Italien 2% beträgt.

Wenn die Instabilität im Nahen Osten und in Nordafrika weiterbesteht, wird das den ukrainischen Export und entsprechend auch die Haushaltseinnahmen beeinträchtigen. Die politischen Transformationen in einigen Ländern der Region ändern gewohnte geoökonomische Beziehungen, was seinerseits auch zur Neuformatierung der Handelsbeziehungen führt. Solche Veränderungen bergen für die Ukraine die Gefahr des Verlustes von einigen Märkten (unter anderem von Libyen und Tunesien) und der Zugangseinschränkung zu anderen (z. B. Ägypten). So haben die Leiter der außenpolitischen Behörden der EU-Länder die Handelsverhandlungen über die multilaterale Freihandelszone mit Ägypten, Marokko und Tunesien initiiert. Im Prinzip wird diesen Ländern eine stufenweise wirtschaftliche Integration in den EU-Markt angeboten, was reale Risiken für die ukrainischen Absatzmärkte darstellt.

So wird nach dem realistischsten Szenario der Verlustsaldo des ukrainischen Außenhandels im Jahr 2012 im Bereich von 10 Milliarden USD liegen. Das ist viel mehr als das vorläufige Ergebnis von 2011. Unter den heutigen Bedingungen des Weltmarktes sehen die Pläne vom Ministerkabinett, das BIP-Wachstum auf dem Niveau von 4-5% zu erhalten, utopisch aus. Sein reales Niveau wird 2012 bei nicht mehr als 2,5% liegen.

16. Dezember 2011 // Anatolij Baronin

Quelle: Serkalo Nedeli

Übersetzerin:    — Wörter: 1252

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„In diesem Zusammenhang würde mich ja Mal interessieren welche Rolle E-Autos in UA unter den derzeit herrschenden Bedingungen spielen ?“

„Gerade wir als Deutsche sollten uns jetzt hüten wieder in alte verhängnisvolle Denkmuster gegenüber "den Russen" zu verfallen !“

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„Interessant, Blockposten gibt es an den anderen Grenzorten schon lange nicht mehr. Zumindest nicht in Budomierz oder Korczova, Astey, Kosun, Richtung Ungarn. Uhryniv .... Ist das nicht der wo Armeeposten...“

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„Hallo Hendrij, habe mal ne Frage zu der neuen Zugverbindung Leipzig - Krakau - Przemyel. Wir fahren ja seit vielen Jahren immer mit dem Wohnmobil und im Winter mit dem Bus nach Lwiw. Da wir unweit von...“

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„Irgendwas stimmt mit dieser Meldung wohl nicht. Katar ist schon seit mehreren Jahren in der Tat aus der OPEC ausgetreten. Warum wird diese offenbar längst überholte Nachricht jetzt wieder aufgewärmt...“

„Danke. Ergänzend dazu habe ich heute gelesen daß es wohl auch noch eine Truppe "Achmat Ost" im Gebiet Saporischschija geben soll.“

„Achja, das Großmaul Kadyrow.ist auch noch da. Das Blatt scheint sich zu wenden. Von den angeblichen Heldentaten seiner Kadyrowzy in der Ukraine ist ja schon länger nichts mehr zu hören. Weiß jemand...“

„@kobmicha Besonders helle scheinst Du nicht zu sein. Falsches Forum für Dich, geh Dich bei den Russen anbiedern, Troll.“

„Tauchen hier eigentlich immer neue Idioten auf oder sind das die gleichen? Offensichtlich sind es immer die gleichen Idioten die hier Schreiben.Sieht man ja an Ihnen. Sie,wahrscheinlich; heldenhafter Ukrainer....“

„Naja, Neuankömmlinge müssen erst einmal drei irgendwie gehaltvolle Beiträge schreiben, bevor sie komplett freigeschalten werden. Dieser Fall hatte sich schon 2011 registriert und sich bei anderen Sachen...“

„Tauchen hier eigentlich immer neue Idioten auf oder sind das die gleichen? Offensichtlich sind es immer die gleichen Idioten die hier Schreiben.Sieht man ja an Ihnen. Sie,wahrscheinlich; heldenhafter Ukrainer.“

„so....und wo ist in dem Text die Rede von Folter.Sobald irgend etwas ukrainisches das Maul aufmacht kommen nur Lügen heraus!“

„Der Klerus wusste schon immer wo Geld zu holen ist.Und die blöden deutschen ..zahlen. und zahlen und zahlen.“

„Respect für den Priester.Das ist wahre Nächstenliebe. Lass doch die Oligarchen und Selensky an der Front Kämpfen. Aber da scheißen sich die Maulhelden in die Hose!“

„Nein,nein,nein,,daß machen die braven ,guten Ukrainer nicht.Das hat ihm bestimmt ein böser Russe heimlich und das Auto gelegt!“

„Selensky wir als der größte Blender und Rattenfänger in die Weltgeschichte eingehen.Und als Milliardär in der Schweiz leben.Skrupel kennt diese Egomanie nicht!“

„Mein Nachbar hat auch eine Mistgabel hochgehalten und mich mit meiner Familie bedroht! Dann rufe ich doch auch gleich mal den Sicherheitsrat an! Ich glaube meine Nachbar war schon mal in der Sowjetunion...“

„Da war es doch schöner die Russenpipeline anzuzapfen und das gas dem Russen zu klauen.Und auch noch Durchleitungsgebühren zu kassieren. Ich mag diesen Ukrainischen Menschenschlag einfach nicht.Korruppter,hinterlistiger...“

„Das ist eine tolle Einstellung: Die Ukraine ist autonom genug zu entscheiden. Das lass sie mal mit Ihren eigenen Recoursen diesen Krieg führen. Sofort ALLE Zahlungen und Waffenlieferungen an dieses Korrupte...“

„Man. man man....wann begreift Ihr Ukrainer das ihr nicht der Nabel der Well seid! Hoffentlich haben bald Eure "Brüder" ,die Russen, die Sowjetunion wieder zum Leben geweckt! Weltweit hungern 800 Millionen...“

„Ihr macht Euch lächerlich! ..vorübergehend besetzte Regionen! Diese Gebiete sind an den Kriegsgewinner verloren. Und wenn die Korrupte Regierung weiter wartet ist alles weg! Aber die Idioten in Deutschland...“

„War von mir auch eher scherzhaft gemeint. Hoffen wir daß es dem Verfasser nach diesem Haßausbruch nun besser geht. Für die nächsten 10 Jahre...“

„Ich denke es wachsen genügend neue nach, leider. Wir leben nunmal in einer Gesellschaft von Alten, Kranken und Einsamen, faktenschwach aber meinungsstark. Vielleicht kann Handrij für Neuankömmlinge...“

„Tauchen hier eigentlich immer neue Idioten auf oder sind das die gleichen?“

„Das ist doch kein Problem für die Heldenhaften Ukrainischen Kriegsgewinner. Die Bomben fangen die doch mit den neuen erfundenen Tennisschlägern ab und schlagen die bis zu Kremel nach Moskau zurück!“

„Wohngebiet getroffen? So ein Zufall! Mit Waffenproduktion und Munitionslagern!“

„Sie brauche keine Angst vor der Fliegerbombe zu haben. Nach der Ukrainischen Berichterstattung Bombardiert der Russe nur Krankenhäuser ,Schulen und Kindergärten. Das sind die gefährlichen Gegner der...“

„Darf ich drauf Hinweisen das es sich natürlich bei dem Toten und den Verletzen natürlich um Frauen und Kinder handelt.Das ist die ukrainische Berichterstattung. Merke: Ukrainer= Edelmänner,Helden und...“

„..Stromnotstand..... Da war es doch schöner und billiger die russische Gasleitung anzuzapfen und Gas zu klauen . Und auch noch Geld für Durchleitungsrechte zu kassieren. Ukrainer und Russen sind ein...“

„Mensch....ist das nicht Lebensgefährlich? Die Russen, euer Brudervolk, bombardieren doch nur die ganzen Kindergärten und Krankenhäuser. Militärisch Ziele werden von den Ruhmreichen,unbesiegbaren Ukrainern...“

„Eine Art Grundwehrdienst gibt es aktuell nicht. Frisch eingezogene Soldaten erhalten im günstigsten Fall drei bis vier Wochen Ausbildung zum Teil im Ausland und danach können sie sofort an die Front...“

„Na,so was aber auch! So etwas machen doch eigentlich nur die bösen Russen!“

„Da war es doch schöner über Jahrzehnte die durch die Ukraine verlaufende russische Gaspipeline illegal anzuzapfen und Gas zu klauen. Und auch noch Durchleitungsgebühren von den Russen zu Kassieren....“

„Das ist doch eine tolle IDEE. Dann können die Ukrainer ja mal anfangen die Milliardenbeträge an die Unterstützer zurückzuzahlen. Oder landen die Erlöse in auf den Panama Konten des Komikers und dessen...“

„Und irgendein "Minister" hat gesagt das die in Deutschland gezahlten "Bürgergeldbeträge" direkt zur "Regierung" nach Kiew zu Überweisen sind. So stand es im "Spiegel"!“

„Bachmut? Plötzlich liest man nichts mehr von der angeblichen"Gräueltaten" der Russen in Bachmut! Ähnlich wie die Sprengung der Pipeline durch die Russen! Die Wahrheit stirbt im Krieg zuerst!“

„Bist Du nur gekommen um Deinen offenbar tiefsitzenden Ukraine-Haß hier mit vielen Wiederholungen und Ausrufezeichen zu verbreiten ? Einen Augenblick lang glaubte ich hier wäre jemand tatsächlich persönlich...“

„Europa als Schlüsselgarant; das sind die Wünsche der korruptesten Nation des Erdballs! Die Wehrfähigen Ukrainer legen sich hier in Deutschland in die soziale Hängematte und Europa soll Kämpfen und...“

„Menschen die aus der Ukraine nach Deutschland geflohen sind. Wer in der Ukraine veröffentlicht das Munitionslager und Drohnenproduktionen in Wohngebieten stattfinden werden ganz schnell zu Landesverrätern...“

„Woher genau hast Du Dein überlegenes Wissen, Du kluger Zeitgenosse ?“

„...und wieder eine Meldung aus dem "Wünsch dir was" Lager. Und die heldenhaften Ukrainer sind schon kurz vor Moskau.....oder holen gerade ihr "Bürgergeld" in Deutschlands Schlaraffenland ab!“

„Immer wieder die gleiche Leier......Kinder und Frauen wurden getötet. Das die Russen strategische Ziele Angreifen bei denen sich die "glorreichen heldenhaften" Ukrainer Ihre eigenen Kinder und Frauen...“

„"(der Russischen Schlinge um den Hals entkommen und sich dafür die Amerikanische umlegen lassen ... ???)" Warum "lassen", die Ukraine ist trotz aller Not autonom genug das selbst zu entscheiden ?“

„Um zum Thema zurückzukommen. Von Naftohas/Naftogaz kam jetzt eine Mitteilung, wonach sie über Polen nächstes Jahr bis zu 1 Milliarde Kubikmeter Flüssiggas importieren wollen. ORLEN’s US LNG supplies...“

„DANKE, es war Zeit dafür.“

„Vielen Dank Handrij für die Zusammenfassung, sie erklärt doch einiges mehr. Die einheimische Ölindustrie um Drohobytch ist natürlich seit Jahrzehnten als Schulwissen bekannt (außer vielleicht bei...“

„Haben sie nicht ? Klingt zwar etwas abenteuerlich, aber diese türkische Flotte ist schon lange durchaus erfolgreich zur Stelle wo Not herrscht. Erdbebengebiete in Küstennähe usw.“

„Muß ja nicht gleich ein stationäres Terminal sein, dafür ließen sich doch einfach spezielle Regasifizierungsschiffe mobilisieren. Das hat hier in D übergangsweise auch funktioniert.“

„Ich kann zwar nicht so recht glauben daß zB ein Gastanker aus Katar derzeit den Hafen von Odessa unter den russischen Kanonen anlaufen wird. Aber es gibt viele Wege und der Erfolg gibt den Ukrainern letztendlich...“

„Vielen Dank Handrij für die Zusammenfassung, sie erklärt doch einiges mehr. Die einheimische Ölindustrie um Drohobytch ist natürlich seit Jahrzehnten als Schulwissen bekannt (außer vielleicht bei...“

„Toll, wie schnell ihr die Zielvorgaben liefern könnt : FSB dankt Euch. Könnt ihr bitte noch die GPS Koordinaten dazu liefern: diese Woche haben nur die Dämels ihren Dienst.... die sind unfähig die...“

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